Samuel García / 24 Horas
El Diario Sin Límites
Desde hace algún tiempo los directivos
del banco español Santander han hecho pública su intención de vender una
porción minoritaria del capital de su filial en México a través del mercado
bursátil.
La decisión
era esperada después de que Santander realizó exitosas operaciones de
colocación accionaria minoritaria con sus filiales en Brasil y Chile.
En
particular el caso brasileño se convirtió en emblemático para el grupo
financiero. Santander tiene en Brasil a su mayor negocio bancario de la región
y la colocación accionaria de su filial en la bolsa de Sao Paulo y en Nueva
York alcanzó los 8,050 millones de dólares que le redituó plusvalías por
alrededor de 2,400 millones de dólares. Un negocio redondo que se dio en el
momento preciso -octubre de 2009- cuando la economía brasileña salía con un
ímpetu inusitado de la crisis financiera global, alentado por la masiva llegada
de capitales foráneos.
Ahora le
toca el turno a la filial mexicana del Santander y desde ya los ejecutivos de Emilio
Botín –el presidente de la firma española- están calentando las
expectativas de precio para obtener jugosas plusvalías con su operación
mexicana. Recientes reportes de prensa, a partir de declaraciones de banqueros
de inversión, hablan de una operación de colocación accionaria en la Bolsa
Mexicana de Valores por alrededor de mil millones de dólares con una valuación
estimada del negocio del Santander México que va de los 15 a 20 mil millones de
dólares.
Estos mismos
reportes estiman que la operación podría concretarse en un plazo que va de 6 a
12 meses, es decir hacia finales de año o inicios del que sigue.
Si
bien las cifras del vendedor siempre están sobreestimadas, el momento para la
operación parece oportuno dadas las buenas expectativas que se ciernen sobre la
economía mexicana y los pronósticos favorables para el negocio bancario hacia
el próximo año. Sólo hay que ver que el precio de la acción del Grupo
Financiero Banorte –quizá el que mejor se compara con Santander de los tres
grupos que cotizan en la bolsa local- ha crecido 44% en lo que va del año.
Con las
cifras disponibles, las expectativas del sector y la oferta de capitales
disponibles en el mercado, un objetivo de valuación a alcanzar para la filial
mexicana de Santander podría ir de 12 a 15 mil millones de dólares, con una
colocación que inicialmente podría estimarse del 8% al 15% del capital, para
obtener entre 1,000 y 1,800 millones de dólares. Un monto que dependerá de las
necesidades de liquidez de la matriz del Santander que –como el resto de los
bancos españoles- tiene presiones para hacer frente a las nuevas provisiones de
capital requeridas ante el deterioro de sus carteras crediticias.
A la bolsa
mexicana esta colocación le viene de perlas, no solo por el negocio que le
redituará, sino por la llegada a sus corros de un jugador global relevante.
SÍGALE LA
PISTA…
Por
cierto, la ‘defensa’ a bote pronto que dio Luís Téllez de Wal-Mart por
el caso de los sobornos revelados por el NYT, fue desafortunada. El presidente
de la BMV debe enarbolar la transparencia, la ética corporativa y la
imparcialidad; cuestión que no ocurrió.
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