- El rendimiento del bono a 10 años vuelve a superar al del bono a dos años
- Los fríos datos macro han enviado a la baja a los tipos a más corto plazo
- El informe de empleo de EEUU este viernes puede empinar más la pendiente
Foto: iStock
Mario Becedas - elEconomista.es
Uno de los artefactos más observados dentro del espectro económico y financiero global es la curva de tipos de EEUU, en la medida en la que es la mejor representación de a cuánto se presta dinero en la primera potencia mundial según la duración del préstamo. El porcentaje de estos rendimientos (rentabilidad exigida) de los bonos del Tesoro se antoja esencial en la medida en la que, aparte de alterar las inversiones de muchos operadores, sirven de referencia a la hora de fijar los tipos de interés, desde el de las hipotecas hasta la deuda corporativa, tanto en EEUU como fuera. El trastocamiento inflacionario que supuso primero el covid y después la crisis energética derivada de la guerra de Ucrania, de la mano de una fuerte recuperación de la economía, provocó unas abruptas subidas de los tipos de interés que hicieron que el dibujo que se traza al unir con una línea en progresión temporal los rendimientos de los bonos del Tesoro haya estado en trayectoria descendente desde 2022, lo que, a priori, es una anomalía. Ahora, dos años después y con la Fed en la línea de salida para recortar los tipos de interés, esta inversión de la curva ha llegado a su fin. Es el cierre de una era y el inicio de un nuevo capítulo en la economía global que este viernes puede tener su gran prólogo con el informe oficial de empleo de EEUU relativo a agosto, un verdadero diapasón para los movimientos del banco central estadounidense.
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