Fuentes de ingresos (4/4)

 Por: Arturo Damm Arnal - La Razón de México

Hay quienes dicen que los gobiernos que tienen un banco central, con el poder para producir dinero, no tienen que cobrar impuestos ni contraer deuda, porque todo su gasto lo pueden financiar con dicha producción.

¿Qué pasaría si, en el 2026, todo el presupuesto de egresos de la federación, $10.2 billones, se financiara con producción de dinero proveniente del Banco de México? Repito lo escrito en el anterior Pesos y Contrapesos. El banco tendría que imprimir billetes por esa cantidad. Tendría que depositarlos en la cuenta del gobierno. El gobierno gastaría, a lo largo del año, todo ese dinero. La demanda por bienes y servicios se incrementaría por esa cantidad, $10.2 billones y si la oferta de bienes y servicios, ya sea por producción interna y/o por importaciones, no aumentara en $10.2 billones, los mercados se ajustarían vía aumentos de precios, es decir, inflación. ¿Podrían los mercados ajustarse vía una mayor producción interna y/o más importaciones, evitándose la inflación? Hagamos cuentas.

La oferta agregada (producción interna, más importaciones, menos exportaciones), y la demanda agregada (de las familias, más empresas, más gobierno, más extranjeros), para 2025 se proyecta en $36.5 billones. Si los $10.2 billones de gasto gubernamental se financiaran con producción de dinero, la demanda agregada en 2026 aumentaría 27.95%. La oferta agregada, ya sea por producción y/o por importaciones, ¿podría aumentar en ese porcentaje, para evitar el ajuste de los mercados vía aumentos en los precios, es decir, inflación? Si la demanda agregada es mayor que la oferta agregada hay inflación. Si la demanda agregada aumenta más que la oferta agregada hay más inflación.

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