- El 'aterrizaje suave' vuelve a ser el escenario macro más probable para los gestores
- La bolsa de EEUU es el activo que más rechazan y la exposición al dólar cae a mínimos de 2006
- El mayor miedo es que haya una recesión como consecuencia de la guerra comercial
Víctor Blanco Moro - Madrid - elEconomista.es
La encuesta de mayo a gestores de fondos que elabora todos los meses Bank of America refleja un cambio de perspectivas de los encuestados en el último mes, después ver cómo en abril se desató el pánico entre ellos por el temor al impacto de la guerra comercial de Donald Trump. Ahora los gestores moderan el pesimismo y vuelven a esperar un 'aterrizaje suave' de la economía mundial, en lugar de una recesión grave, un cambio de opinión que, además, se ha producido antes de que se confirmase el acuerdo del domingo entre China y Estados Unidos. Eso sí, el rechazo por los activos estadounidenses continúa vigente, y es la categoría que más infraponderan de su cartera en este momento. Por el contrario, la eurozona se mantiene como el activo favorito para los encuestados.
El ataque arancelario de Trump a principios de abril destacó el pánico entre los gestores de fondos de inversión. La bolsa estadounidense se convirtió entonces en el patito feo de los mercados, y los gestores llegaron a confirmar que, en su opinión, había terminado la era de la "excepción americana", la idea que presenta a Estados Unidos como un mercado, una economía y, en general, un país superior al resto del mundo. Las malas perspectivas de los gestores para este mercado se combinaron entonces con un deterioro rapidísimo de las perspectivas macroeconómicas para todo el mundo, y la expectativa de ver una recesión mundial, combinada con repuntes de inflación, se convirtió en el escenario base para los gestores.
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