- El banco central teme un deterioro estructural en el valor de los activos
- Reconoce que el mercado ve más probabilidades de bajadas de tipos este año
Víctor Ventura - Víctor Blanco Moro - elEconomista.es
Las actas de la última reunión de la Reserva Federal, en la que el banco central digirió el efecto de los aranceles de Donald Trump, traen una advertencia a los mercados: es posible que el daño sea más profundo de lo que parece. Más allá del enfriamiento económico y el aumento de la inflación en los próximos meses, la Fed teme que el golpe reputacional a EEUU y la creciente desconfianza de las familias y de los inversores extranjeros supongan un golpe a largo plazo a la economía. Y si eso sucede, advierten las actas, Wall Street probablemente no haya cotizado todavía ese golpe. En otras palabras: si el caos arancelario persiste, la caída en las bolsas estadounidenses puede ser aún mayor de lo vivido hasta ahora.
Las actas recogen el debate que se planteó en la Fed durante el encuentro sobre la reacción que ha tenido el mercado en los momentos de volatilidad que ha generado la guerra arancelaria, y las conclusiones no dejan a los activos estadounidenses en buen lugar. Los miembros de la Fed concluyen que, si bien se produjo un deterioro en la valoración de los activos durante las caídas de esas semanas, el valor real ha caído todavía más, lo cual significa que la sobrevaloración que pudiera haber antes de la crisis de mercado que desataron los aranceles es ahora todavía mayor.
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