- El mercado espera que sea en la primera mitad del año y que los bajen 150 puntos básicos en 2024
- Los analistas ponen en duda que el inicio del recorte se produzca antes del mes de junio
- La Fed y el BCE seguirán recortando el balance, un proceso que compensa parte de la bajada de tipos
Víctor Blanco Moro - Madrid - elEconomista.es
Lo que hagan los bancos centrales en los próximos meses va a definir el comportamiento de los mercados mundiales. La política monetaria es desde hace años la fuerza principal que mueve a activos como la renta fija y la bolsa, y en este momento se encuentra en una encrucijada. Después de un año y medio en el que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo han llevado a cabo una de las subidas de tipos más rápidas de la historia, en el tramo final de año han confirmado que este proceso ya ha terminado, siempre y cuando la inflación no vuelva a dar un susto.
Lo próximo será un recorte en el precio del dinero, a medida que la inflación sigue frenando su crecimiento y el crecimiento económico se estanca. Esta expectativa de recortes de tipos ha impulsado a las bolsas y a los precios de los bonos en los últimos meses, hasta el punto de que los mercados están descontando que el primer recorte de tipos llegará en marzo en Estados Unidos, y en abril en la zona euro (hasta la semana pasada los inversores descontaban que, como en EEUU, también empezaría en marzo). Los recortes se prolongarán durante el resto del año y alcanzarán los 150 puntos básicos en ambas regiones, si se cumplen las perspectivas que tienen ahora los mercados.
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