Enrique Campos Suárez - El Economista
México es un país emergente, con grado de inversión, con altos rendimientos reales en sus bonos gubernamentales, pero, al mismo tiempo, con una de las divisas con más alta especulación en el mundo.
Este país mantiene una tasa de interés real que da un descomunal premio a los que ahorran en pesos. Un muy elevado costo del dinero que está atorado en el laberinto de tener que bajar las tasas de interés sin causar mayores estragos inflacionarios en el proceso.
No es objetivo de la política monetaria influir en el nivel del tipo de cambio, pero es evidente que un país que mantiene grado de inversión, que goza de una moneda de enorme liquidez 24/7 y que da rendimientos reales tan altos, invita a la compra de pesos mexicanos.
Lo vimos en otros tiempos del Banco de México y es una hipótesis difícil de comprobar, pero es muy probable que un liderazgo más sólido y con un mejor discurso desde la cabeza del banco central hubiera implicado una menor necesidad de elevar tanto la tasa de interés
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