¿QUÉ NECESITA LA FED PARA UN GIRO DE 180 GRADOS EN LOS TIPOS? EL INESPERADO MOVIMIENTO DEL 74 QUE ALIVIÓ AL MERCADO, PERO QUE NO EVITÓ LA RECESIÓN

• Tras el recorte de diciembre de 1974, el S&P subió más de un 30%
• La decisión de recortar tipos se tomó con la inflación por encima del 12%
• La economía ya estaba condenada a una profunda caída del PIB

Protestas en los setenta por la inflación en Nueva York. Alamy

Francisco S. Jiménez - elEconomista.es

El dato de inflación en EEUU ha desatado las expectativas de un cambio de rumbo en la política monetaria de la Reserva Federal. Más de un experto encuentra muchas similitudes con el gran giro que protagonizó el banco central en 1974, bajo el mandato de Arthur Burns, el controvertido banquero, muy cercano a Nixon, que recortó tipos de interés con fuerza, cuando los precios todavía rondaban el 12%. El movimiento alivió al mercado, que repuntó más de un 30%, pero no consiguió evitar una profunda recesión, que previamente había provocado la estricta política monetaria de la Fed. El mercado anticipa que los tipos rocen el 5% en el segundo trimestre de 2023, pero contempla los primeros recortes de tipos para después del verano.

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