Grace Petters - elEconomista.es
Ante la mejora de la situación macroeconómica y la disminución del riesgo político, crece el optimismo en torno a las perspectivas para Europa. Consideramos que es posible que la recuperación de la rentabilidad y los flujos de efectivo lleve a los inversores a centrarse en las atractivas previsiones para los ingresos por dividendo y la rentabilidad para los accionistas.
Los dividendos de las empresas paneuropeas son atractivos, tanto en términos absolutos como relativos. La rentabilidad por dividendo en 2017 de la renta variable estadounidense asciende al 2%. Por su parte, la renta variable de la zona euro y el Reino Unido ofrece una rentabilidad del 3% y del 4,1%, respectivamente. La renta variable europea tradicionalmente ha ofrecido una rentabilidad por dividendo más elevada que su homóloga estadounidense, en parte porque los inversores prefieren los ingresos por dividendo a las recompras de acciones. Sin embargo, tras la crisis financiera (cuando Europa sufrió una recesión más prolongada y más profunda), el diferencial de rentabilidad entre las regiones también ponía de manifiesto los temores de los inversores a que las menores perspectivas económicas conllevaran rebajas en los dividendos.
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