EL BCE NO VOLVERÁ A SUBIR TIPOS: NI UN REPUNTE DE LA INFLACIÓN REVERTIRÁ EL GIRO MONETARIO, SEGÚN BCA RESEARCH

• "La bajada de tipos da inicio a un nuevo ciclo monetario en Europa"
• Los tipos de interés reales se encuentran en territorio muy positivo
• "Si la inflación vuelve a subir, el BCE solo tendrá que quedarse quieto"

Mario Becedas - Vicente Nieves - elEconomista.es

El Banco Central Europeo (BCE) anunció hace dos semanas la primera bajada de los tipos de interés desde 2016. El movimiento, un recorte de 25 puntos básicos en sus tres tipos rectores, fue visto como un gesto forzado para no manchar su reputación y credibilidad. El BCE se había comprometido a bajar tipos antes de contar con toda la información disponible, lo que generó cierto revuelo en el Consejo de Gobierno y en los círculos financieros, puesto que la primera bajada de tipos se ha producido con la inflación volviendo a repuntar y con el crecimiento de los salarios en máximos. Sin embargo, aunque la primera bajada ha podido llegar antes de lo necesario, hay quien piensa que ya no hay marcha atrás. El banco central ha mandado una señal y dar marcha atrás no es una opción, aunque suba la inflación.

"La bajada de tipos de interés marca el inicio de un nuevo ciclo en la política monetaria", así de contundente es la primera respuesta de Mathieu Savary, economista jefe para Europa de BCA Research, a la pregunta de si esta bajada de tipos es un mero gesto o supone que el banco central está viendo algo más de lo que vemos los simples mortales y supone el principio de una bajada pausada pero constante de los tipos de interés.

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