Warsh recupera la confianza en la Fed y pone en jaque la desdolarización

• La llegada del nuevo presidente de la Fed hunde al oro y al Bitcoin, que caen más de un 25% desde su nominación
• El nuevo presidente es un "halcón" que priorizará la lucha contra la inflación frente a los programas de estímulos
• Los analistas de JP Morgan o Goldman Sachs revisan sus previsiones y apuestan ahora por la fortaleza del dólar

Kevin Warsh, presidente de la Fed, comparece ante los medios. Foto: Bloomberg

Víctor Blanco Moro - Madrid - elEconomista.es

El año pasado, especialmente tras el anuncio de la guerra arancelaria de Donald Trump, la amenaza de la desdolarización se convirtió en uno de los principales peligros para la economía de Estados Unidos que repetían los analistas, y que se apreciaba en la reacción de los mercados. El dólar sufrió un acelerón en las caídas que habían comenzado al comienzo de 2025, y empezó un proceso de subidas para activos como el oro, o el Bitcoin, activos denominados en dólares y considerados una alternativa a la divisa estadounidense, que los llevó hasta máximos históricos a finales del ejercicio. La narrativa de la desdolarización, es decir, un proceso de alejamiento del mundo de la moneda norteamericana, cobraba fuerza, pero entonces llegó la nominación de Kevin Warsh para la presidencia de la Reserva Federal, y desde ese momento, el regreso a la Fed del hombre que dimitió en 2011 por estar en contra de las políticas de estímulo masivo ha cortado por lo sano la amenaza de la desdolarización.

La reacción de los mercados tras su nominación, el pasado 30 de enero, y de nuevo, después de la reunión del miércoles pasado, el 17 de junio, que ha sido la primera de Warsh al frente de la Fed, ha sido muy clara y evidencia que los inversores han asumido que ha llegado un halcón a la Fed. Sí, Warsh no es contrario a bajar tipos y, de hecho, ha defendido en los últimos meses (antes de la guerra de Irán) que la Fed podía hacerlo, lo que sí es el nuevo presidente de la Fed es la némesis de los programas de compras de deuda y, como él mismo ha escrito y publicado en The Wall Street Journal, de mantener un balance inflado del banco central.

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