• "La evidencia histórica sugiere una probabilidad muy importante de recesión"
• Unicredit: "La Fed va tarde, la tasa de paro está en territorio inflacionario"
• Summers: "La Reserva Federal está a día de hoy muy por detrás de la curva"
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal. Foto de Reuters
Vicente Nieves - Mario Becedas - El País
Jerome Powell, el presidente de la Fed, ha defendido de forma vehemente en cada una de sus últimas intervenciones/entrevistas la todavía alta probabilidad de que el pico actual de inflación desemboque en un 'aterrizaje suave' de la economía (menor inflación y vuelta a la tendencia media de crecimiento). Powell sostiene que una política monetaria más restrictiva puede ayudar a rebajar la tensión inflacionista sin hacer descarrillar a la economía. Probablemente, el lanzamiento de este tipo de mensajes forma parte de su trabajo (en el corto plazo la economía depende de la confianza y viceversa), pero la historia evidencia que los aterrizajes suaves en contextos como el actual son una utopía.
Los economistas Lawrence H. Summers y Alex Domash, de la Universidad de Harvard, han publicado un documento en el que analizan cuál ha sido el comportamiento de la economía en los últimos 70 años en episodios similares al actual: mercado laboral ajustado, inflación elevada y con la Fed endureciendo su política monetaria. El resultado fue en todos los casos la llegada de una recesión más pronto que tarde.
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