Por: Federico Rubli Kaiser - el Economista
La semana pasada los profesores Robert Hall (Stanford University) y Michael Woodford (Columbia University) compartieron el Premio Nobel de Economía 2026 que otorga la Real Academia Sueca de las Ciencias. La conexión entre los trabajos de ambos son las aportaciones a los fundamentos microeconómicos del empleo y la inflación, y cómo ello influye en las políticas de estabilización macroeconómica. Sus contribuciones son amplias y variadas. Presento esta semana un resumen de algunas aportaciones de Woodford y dejo para la próxima las efectuadas por Hall.
Las aportaciones de Woodford (MW) expanden a la macroeconomía enriqueciéndola con análisis sobre las decisiones de consumo, inversión y fijación de precios, elementos típicos de la microeconomía. Rescata las ideas keynesianas de Wicksell sobre la tasa natural de interés real como determinante de la productividad, la inversión y el ahorro. Retoma el concepto de la tasa natural de desempleo y restituye la inflexibilidad de precios (sticky prices). Por ello, se le considera un neokeynesiano y promotor de lo que se conoce como la Nueva Teoría Monetaria. Esas tesis las expone en su libro Interest and Prices (2003), que se convirtió en una referencia fundamental del enfoque neokeynesiano contemporáneo. El libro integra modelos macroeconómicos dinámicos con fundamentos microeconómicos para explicar cómo debe diseñarse la política monetaria.
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