Lagarde, presidenta del BCE, se niega a hablar de Francia pero admite que la eurozona se enfrenta a un cóctel fiscal y financiero peligroso

• Lagarde se refiere a los desequilibrios fiscales combinados con inflación
• Una inflación elevada impide al BCE intervenir para relajar las condiciones financieras
• Inflación alta, bonos subiendo y una economía que podría perder impulso

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo. Foto de Reuters.

Vicente Nieves - Mario Becedas - elEconomista.es

El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido mantener intactos los tipos de interés este jueves, pero el discurso de Christine Lagarde ha dejado un mensaje algo más revelador que la propia pausa monetaria. La presidenta se ha negado a hablar (e incluso contestar a preguntas concretas) de Francia pese a las constantes preguntas de los periodistas al respecto, mientras que ha admitido que la economía de la eurozona se enfrenta a un deterioro de las condiciones financieras que amenaza con agravar la desaceleración, mientras la inflación sigue presionando al alza. La presidenta del BCE ha advertido de que "los riesgos para las perspectivas de crecimiento están orientados a la baja", mientras que "los riesgos para las perspectivas de inflación están orientados al alza".

Una combinación especialmente compleja para cualquier banco central, puesto que las medidas destinadas a contener los precios pueden terminar agravando la debilidad económica sin que el banco central pueda actuar con total libertad (con una política monetaria expansiva) porque la inflación está lejos de volver a su cauce. La guerra en Oriente Medio, la invasión rusa de Ucrania y las turbulencias en los mercados de deuda han situado a Fráncfort ante un escenario en el que cada vez resulta más difícil combatir la inflación sin provocar daños adicionales sobre la actividad y viceversa. El BCE camina por una cuerda muy fina, mientras que la inflación siga lejos del 2% será complicado moverse sin el riesgo de 'romper' algo.

Ler más