- Unas tech desplazando los bonos de la banca preocupan a la Fed
- Esto cambiará la duración media del mercado y afectara a los tipos de interés
- Los diferenciales de los bonos suben ante las dudas por el capex
Álvaro Moreno -elEconomista.es
La IA vive un buen momento, especialmente tras los resultados de muchos de sus grandes valedores. Si bien el escrutinio está aumentando, los ingresos de la nueva tecnología ya llegan a todo tipo de compañías. La inversión en centros de datos es una realidad incontestable que, de hecho, es responsable de buena parte del crecimiento de la propia economía de EEUU. Aunque puedan estar surgiendo ciertas dudas sobre el giro hacia la deuda y unas valoraciones algo elevadas (aunque muy lejos de situaciones de burbuja), la realidad es que el Nasdaq 100 sube un 17% en lo que va de año y más de un 29% desde finales de abril, y buena parte de ese avance es porque la IA sigue sin defraudar a las grandes empresas.
Sin embargo, a pesar de que en la renta variable la situación va bien por el momento, los expertos están señalando que empieza a haber ciertos movimientos de preocupación en la renta fija. Los inversores en bonos, a pesar de una lluvia casi sin precedentes de deuda ligada a estas compañías, se están alejando de estos valores al considerarlos cada vez más peligrosos. Esto ha provocado que la rentabilidad de sus bonos frente a la que ofrece la deuda de otras grandes compañías se esté ensanchando casi al mismo ritmo que estos valores suben en bolsa.
El mercado de deuda, en cualquier caso, está tomando un rol cada vez más importante y, de hecho, los analistas y las instituciones creen que hay que estudiar al milímetro todos los cambios que se están produciendo. La enorme masa de bonos de alta calidad que llueve sobre el mercado está teniendo efectos paralelos que se extienden a lo largo y ancho de otras industrias, pero también sobre la economía.
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