Por: Arturo Damm Arnal - La Razón de México
En la segunda quincena de diciembre la inflación anual fue 3.69%. Después de cinco quincenas de aumentos, en la primera de marzo fue 4.63%, 1.63 puntos porcentuales por arriba de la meta puntual de inflación del Banco de México, 3%, el 54.33%.
La receta de política monetaria, cuya herramienta es la Tasa de Interés Interbancaria, TII, es: si aumenta la inflación debe aumentarse la TII o, por lo menos, no bajarse. ¿Qué decidió la Junta de Gobierno del Banco de México en la última reunión de política monetaria, la del pasado 26 de marzo? Bajar la TII de 7.00% a 6.75%. Dados los repuntes en la inflación de las últimas cinco quincenas, ¿cuál debió haber sido la decisión? Subirla de 7.00% a 7.25%, para, más allá de la eficacia de dicho aumento para contener (en el peor de los casos), o revertir (en el mejor), el repunte en la inflación, dejar claro que tales decisiones se toman de manera autónoma, sin “tener en cuenta” los intereses del Poder Ejecutivo federal y “sin recibir instrucciones” de la Presidencia de la República o de la Secretaría de Hacienda.
¿A quién le conviene que la TII baje para que induzca una baja en las tasas de interés, comenzando por las activas, que son las que se les cobran a los deudores? En primer lugar, al Gobierno federal.
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