Deutsche Bank admite que la banca ha perdido el control de las finanzas y que la próxima gran crisis se está gestando entre las sombras del sistema

• La banca en la sombra ya controla más del 51% de los activos financieros 
• El crédito privado opaco y la exposición a la deuda pública son los nuevos riesgos 
• Las regulaciones post-2008 no eliminaron los peligros, solo los desplazaron 

Vicente Nieves - elEconomista.es

La banca tradicional está perdiendo su histórico dominio sobre las finanzas mundiales y una parte cada vez mayor del dinero, el crédito y los riesgos circula por un sistema paralelo que escapa a buena parte de las normas diseñadas para evitar otra crisis como la de 2008. Es la llamada "banca en la sombra" o shadow banking, un universo de fondos de inversión, hedge funds, vehículos de crédito privado y otras entidades financieras no bancarias que ya controla más activos que los propios bancos. Esta banca en la sombra tiene una ventaja respecto a la banca de toda la vida y es que no tiene que respetar las regulaciones que limitan el crecimiento de sus balances o de su apalancamiento. Esta libertad para crecer con menos control ha permitido que la banca en la sombra ya sea más grande que la banca convencional... y a la vez sea la gran amenaza para la estabilidad financiera global.

El crecimiento de este sector ha sido al mismo tiempo una bendición para muchas empresas tecnológicas, de inteligencia artificial, inmobiliarias... que han recibido una financiación a la que no tenían acceso en la banca tradicional, pero también este crecimiento se ha convertido en la gran amenaza para el sistema financiero global. Esta transformación es una de las grandes advertencias del último informe del Deutsche Bank Research Institute, titulado Why hasn't there been a major financial crisis in recent years?, un informe elaborado por Henry Allen, estratega macroeconómico, Peter Sidorov, economista sénior, y Camilla Siazon, analista de investigación. La conclusión resulta cuando menos inquietante, ya que señala directamente que las reformas que han hecho más seguros a los bancos pueden haber contribuido a desplazar los riesgos hacia otros rincones del sistema financiero, donde resulta más difícil detectarlos y contenerlos. 

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