Gabriel Casillas / El Financiero
Una vez más, quiero tocar el tema de la oleada de volatilidad que ha
caracterizado a los precios de los activos financieros de los países
emergentes en las últimas semanas. En mi opinión, los países
emergentes como Brasil, India, Turquía, y Sudáfrica –entre otros-están
enfrentando cuatro choques, que han explicado el fuerte incremento de la
volatilidad de sus divisas y otros activos. Dos de estos choques
son de carácter externo y dos son internos. Por el lado externo, (1) El
retiro del exceso de liquidez; y (2) la preocupación sobre la
desaceleración y cambio de composición del crecimiento en China; y por
el lado interno: (3) calendario electoral importante; y (4) necesidad de
reformas estructurales.
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