- El miedo a un repunte de los precios y al frenazo de EEUU no para de crecer
- La incertidumbre sobre los aranceles de EEUU castiga al crecimiento económico
- "Los datos económicos de EEUU tienen cierta esencia de estanflación", explica El-Erian
Víctor Blanco Moro - Madrid - elEconomista.es
El programa económico de Donald Trump ha pasado de ser una promesa de crecimiento, a convertirse en una amenaza para el bolsillo de los estadounidenses. Analistas e inversores están poniendo en duda el impacto positivo de la llegada de Trump a la Casa Blanca, y la incertidumbre sobre la imposición de aranceles ha despertado el temor de que se produzca uno de los peores escenarios macroeconómicos posibles: un regreso de la inflación en la primera economía del mundo, que se combinaría con un estancamiento económico. En pocos días los inversores han dejado claro que están preocupados por las señales macroeconómicas que están surgiendo, como el frenazo en la actividad el sector servicios, o el último dato de actividad manufacturera. La rotación de los inversores, desde la bolsa estadounidense hacia los bonos del país, es prueba de la preocupación que hay, y hay expertos, como Mohamed el-Erian, o James Knightley, economista jefe de ING, que reconocen las malas señales que está dando la economía estadounidense.
La última semana de febrero ha confirmado el giro de los inversores en sus estimaciones para la economía estadounidense. El temor de los mercados a un frenazo del crecimiento se tradujo en fuertes entradas en la deuda pública del país, un activo al que suele acudir el dinero cuando las previsiones macro dan malas señales. El movimiento fue tan fuerte que llevó al bono a marcar nuevos mínimos del año, en el 4,2% de rentabilidad a vencimiento, y volvió a surgir la expectativa de que la Fed tendrá que ser más agresiva este año con sus recortes de tipos, porque necesitará dar un impulso a la actividad económica en Estados Unidos.
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