jueves, 16 de octubre de 2025

Esquizofrenia en la inversión

  • En abril, la Secretaría de Hacienda proyectó en los Pre-Criterios Generales de Política Económica un crecimiento económico de entre 1.8% y 2.3% para 2025; sin embargo, la realidad la obligó a ajustar significativamente a la baja este pronóstico.

Suma cero

Rodrigo Pacheco - Dinero en Imagen

Si bien el segundo trimestre mostró un desempeño mejor al esperado, con un avance anual de 1.2%, el crecimiento de la economía mexicana en la primera mitad del año alcanzó apenas 0.9 por ciento. Actualmente, los analistas consultados por el Banco de México proyectan un crecimiento de sólo 0.5% para este año, mientras que tanto el Fondo Monetario Internacional como la última actualización de Hacienda coinciden en un aumento del PIB de uno por ciento.

PRESIÓN

El menor crecimiento económico genera una fuerte presión sobre la Secretaría de Hacienda para cuadrar las cuentas públicas, especialmente porque la presidenta Claudia Sheinbaum ha reiterado que no habrá reforma fiscal. Esta presión se refleja en dos frentes: una intensa actividad recaudatoria del SAT y una contención del gasto público. El último informe de finanzas públicas, correspondiente al periodo enero-septiembre, muestra que los ingresos tributarios aumentaron 6.5%, impulsados principalmente por el Impuesto Sobre la Renta, subió 6.9%, y el IVA avanzó 6.2 por ciento. Por el lado del gasto, se observa un notable subejercicio: el gasto total disminuyó 3.6%, mientras que el gasto programable del gobierno federal cayó 6.5 por ciento.

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