- La bolsa estadounidense se convierte en el activo más infraponderado de las carteras
- El escenario de estanflación es casi seguro: lo tiene claro el 90% de los encuestados
- Los gestores confían en que Europa aguante mejor gracias al estímulo alemán
Víctor Blanco Moro - Francisco S. Jiménez - Madrid -elEconomista.es
La actualidad en el frente arancelario no está pasando desapercibida para los gestores de fondos. Si en marzo ya se apreciaron las primeras señales de rechazo a los activos estadounidenses por el miedo a una guerra comercial, la encuesta a gestores de abril confirma una huida en desbandada en bolsa estadounidense, y un deterioro en sus perspectivas macro, que tiene pocos precedentes. El desarrollo de las políticas comerciales de la nueva administración Trump ha hundido a los gestores, y ya tienen las peores perspectivas de crecimiento a 12 meses de los últimos 30 años, además de esperar un aterrizaje duro de la economía estadounidense a corto plazo, recesión mundial, y un nuevo ataque inflacionista. Wall Street se ha convertido en el activo más infraponderado de las carteras y los encuestados creen que el oro, en primer lugar, y la liquidez, en segundo, serán los activos que mejor se comporten este año, un giro radical frente a su opinión en marzo.
Si se analiza la opinión que tienen los gestores de fondos encuestados por Bank of America sobre las perspectivas macroeconómicas en los próximos 12 meses, la última encuesta del banco no deja lugar a dudas: la situación ha dado un giro en las últimas semanas, en las que Donald Trump ha desatado su guerra comercial, y ahora se plantea como uno de los peores escenarios posibles, con una recesión mundial asomando la cabeza, un aterrizaje duro de la economía estadounidense, que ha perdido ya condición llamada "excepción americana", y un nuevo repunte inflacionista en el horizonte.
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