Alicia Salgado - Dinero en Imagen
Al momento de leer esta columna ya tendremos el dato de la inflación a octubre, clave para entender la decisión de política monetaria que tomó la Junta de Gobierno del Banco de México, que encabeza Victoria Rodríguez, ayer por la tarde y que hoy se comunicará a la una de la tarde.
El consenso del mercado es que no habrá cambio ni en la postura monetaria ni en la tasa de referencia ni en esta reunión ni en la última del año (diciembre 14), lo que muestra que la postura y la comunicación del Banxico han logrado hacer entender al mercado que, mientras no se advierta una tendencia decreciente y constante de la inflación hacia niveles por debajo del 4%, particularmente en el índice de precios subyacente, no habrá cambio.
En la reunión del 28 de septiembre, Banxico modificó al alza su proyección de crecimiento de los precios al consumidor y llevó hasta el segundo trimestre la posibilidad de que se ubiquen la general y la subyacente por debajo de 4 por ciento. Ambas, no una o la otra. Ése es el dato. Mientras la inflación subyacente se encuentre por encima de la inflación general, la restricción monetaria se mantendrá, pues aflojar estando tan cerca de la meta, implicaría una renuncia inexplicable a la búsqueda de la estabilidad de precios en México y en el mundo, aunque a los analistas de mercado les cueste trabajo entender el fondo del análisis fundamental.
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