- La inversión en la curva de tipos vuelve a superar los 100 puntos básicos
- Esta señal se ha tomado históricamente en EEUU como aviso de recesión
- La fortaleza macro hace pensar en una Fed más dura, avivando los temores
Mario Becedas -elEconomista.es
El mensaje puede parecer contradictorio, pero tiene sentido. La economía de EEUU no deja de sorprender con datos que evidencian su resiliencia tras la recuperación pandémica y en medio de agresivas subidas de tipos (500 puntos básicos en poco más de un año). Sin embargo, el mercado ha vuelto a apostar fuerte por la recesión, según se aprecia en la abultada inversión de la curva de tipos de los bonos del Tesoro. ¿Cómo se explica esto?
Que los datos macroeconómicos muestren que la economía resiste hace más difícil el combate contra la inflación de la Reserva Federal. El banco central busca que la subida de los precios -protagonista indiscutible tras la pandemia- vuelva al objetivo del 2%, y para ello necesita que la economía se enfríe (un debilitamiento de la demanda hará bajar los precios).
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