Por Raghuram G. Rajan y Viral V. Acharya - El Economista
Hay cuatro razones para preocuparse de que la última crisis bancaria pueda ser sistémica. Durante muchos años, episodios periódicos de flexibilización cuantitativa han ampliado los balances de los bancos y los han llenado con más depósitos no asegurados, lo que ha hecho que los bancos sean cada vez más vulnerables a los cambios en la política monetaria y las condiciones financieras
CHICAGO – Los recientes colapsos bancarios en Estados Unidos parecen tener una causa obvia. El 90% de los depósitos en Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank no estaban asegurados, y los depósitos no asegurados, entendiblemente, son propensos a las corridas. Asimismo, los dos bancos habían invertido sumas importantes en bonos de largo plazo, cuyo valor de mercado cayó en tanto subieron las tasas de interés. Cuando SVB vendió parte de estos bonos para recaudar fondos, las pérdidas no realizadas en su cartera de bonos comenzaron a salir a la luz. Una oferta de capital fallida luego desató la corrida sobre los depósitos que terminó sellando su destino.
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