ATENTOS AL CAMBIO DE RUMBO DE LOS BANCOS CENTRALES

• Tanto la Fed como el BCE han intentado manipular el mercado de bonos 

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de EEUU, y Christine Lagarde, presidente del BCE. Bloomberg

Víctor Alvargonzález - elEconomista.es

La mala noticia es que la bajada de tipos de interés está en gran medida descontada en los mercados. La buena es que no está descontada totalmente. Y desde luego no está descontada la posible rotación interna que se pueda producir en los mercados cuando empiece el ciclo de bajadas.

Empecemos por los bonos, que es donde probablemente estén menos descontadas, porque tanto el BCE como la Reserva Federal de los EEUU han llevado a cabo una estrategia de manipular los tipos de interés en el mercado de bonos para mantenerlos lo más altos posible. Es fácil de entender: si todo lo que sea crédito a más de un año sale más barato, te estropean la política monetaria restrictiva.

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