China y Japón arrinconan la deuda de EEUU en lo que podría ser el principio de una 'emboscada' mucho mayor

• Pekín y Tokio venden deuda americana durante el mes de marzo
• La subida de tipos en Japón podría generar una repatriación masiva...
• ... generando importantes turbulencias en el bono de EEUU y sus mercados

Vista del Capitolio de Washington. Imagen: iStock

Vicente Nieves - Mario Becedas - El País

 El bono del Tesoro de EEUU a 10 años necesita ofrecer una rentabilidad del 4,6% para encontrar demanda en los mercados. El bono a 30 años un 5,12%, máximos no vistos en más de una década. EEUU está perdiendo la confianza de parte de los inversores a nivel global, lo que junto a unas expectativas crecientes de inflación está generando una situación que empieza a ser alarmante en los mercados. Los últimos datos revelan que China y Japón, dos de los mayores tenedores extranjeros de deuda de EEUU, volvieron a reducir sus posesiones de bonos americanos en marzo, pero lo peor podría estar por llegar.

Ahora, la deuda americana está arrinconada, pero si los tipos de interés suben en Japón es probable que una avalancha de dinero abandone EEUU (dinero de inversores japoneses) para volver a casa, 'comprando' la caída de los bonos japoneses (y la subida del interés que ofrecen). No solo eso, cada vez que Japón quiere estabilizar el yen y evitar que supere los 160 yenes por dólar, el Banco de Japón se ve forzado a 'quemar' dólares para comprar yenes, lo que refuerza esa tendencia. Esto se uniría a la constante desinversión de China de la deuda americana (algo que ya parece estructural) y a una política fiscal en EEUU que puede espantar a parte de los inversores.

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