Una gran mayoría de los bancos que tienen presencia en México están ausentes del mercado accionario del país. De los 44 bancos que operan con redes comerciales, tan sólo tres –Inbursa, Banorte y Compartamos– forman parte del Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores.
Esta situación de ausencia de cotizaciones de las acciones bancarias en el mercado bursátil local, imposibilita conocer el valor que le atribuye el mercado a cada una de estas instituciones financieras incluyendo a los grupos más importantes del país en este sector, como BBVA-Bancomer, Banamex, Santander, HSBC o Scotiabank.
A esta notable ausencia contribuye el hecho de que 67% de todos los activos bancarios de México, están en manos de gigantes bancarios del mundo cuyas acciones cotizan en las bolsas de valores de Nueva York, Londres o Madrid, pero de cuyas filiales en México se desconoce su valor de mercado y, por lo tanto, la retribución por su desempeño local.
En esta edición El Semanario presenta un ejercicio, ciertamente teórico, de valuación de algunas de estas grandes corporaciones financieras locales a fin de aproximarse a conocer su tamaño a partir de un precio monetario y, con ello, fijar una referencia de comparación con el desempeño de sus pares en otros rincones del mundo.
Por la escasez de información precisa, la valuación en este sector no ha sido un ejercicio sencillo, pero se han tomado todas las referencias disponibles –locales y globales– en cada caso, a fin de afinar con el mayor grado de certeza posible, el valor que creemos podría asignarle el mercado a los mayores bancos que operan en México.
BBVA Bancomer, con 33,750 mdd, es el banco con el mayor precio de mercado en el país; le sigue Banamex con 28,500 mdd e Inbursa con 15,280 mdd. También se evalúa a Banorte-IXE, Santander, ScotiaBank, HSBC y Compartamos.
Una de las conclusiones de este ejercicio de valuación es que la banca que opera en México ha sido un buen negocio, si ésta se mide por el crecimiento en su valor de mercado en años recientes. Los casos de BBVA-Bancomer, Banamex o Inbursa, entre otros, así lo demuestran.
Sin embargo, en una comparación internacional el valor de los bancos mexicanos es aún pequeño en relación con el tamaño de la economía y, más aún, con el valor de mercado de los bancos que operan en países emergentes de similar desarrollo, como Brasil. Un dato es ilustrativo: mientras que los 7 bancos más importantes del país (incluyendo a IXE, recién fusionado con Banorte) alcanzarían un valor de mercado menor a los 120,000 mdd, los dos bancos brasileños mas grandes juntos: Itaú-Unibanco y Bradesco tienen un valor de capitalización bursátil cercano a los 165,000 mdd.
Grandes para hacer utilidades, pero los bancos en México aún son pequeños en relación a su potencial. Y lo son porque su penetración en la economía, si bien ha crecido en los últimos años, sigue siendo relativamente pequeña, porque la exploración y explotación de nuevos negocios, de nuevos productos y nuevos segmentos de mercado, aún es una tarea por realizar.
Fuente: El Semanario
Esta situación de ausencia de cotizaciones de las acciones bancarias en el mercado bursátil local, imposibilita conocer el valor que le atribuye el mercado a cada una de estas instituciones financieras incluyendo a los grupos más importantes del país en este sector, como BBVA-Bancomer, Banamex, Santander, HSBC o Scotiabank.
A esta notable ausencia contribuye el hecho de que 67% de todos los activos bancarios de México, están en manos de gigantes bancarios del mundo cuyas acciones cotizan en las bolsas de valores de Nueva York, Londres o Madrid, pero de cuyas filiales en México se desconoce su valor de mercado y, por lo tanto, la retribución por su desempeño local.
En esta edición El Semanario presenta un ejercicio, ciertamente teórico, de valuación de algunas de estas grandes corporaciones financieras locales a fin de aproximarse a conocer su tamaño a partir de un precio monetario y, con ello, fijar una referencia de comparación con el desempeño de sus pares en otros rincones del mundo.
Por la escasez de información precisa, la valuación en este sector no ha sido un ejercicio sencillo, pero se han tomado todas las referencias disponibles –locales y globales– en cada caso, a fin de afinar con el mayor grado de certeza posible, el valor que creemos podría asignarle el mercado a los mayores bancos que operan en México.
BBVA Bancomer, con 33,750 mdd, es el banco con el mayor precio de mercado en el país; le sigue Banamex con 28,500 mdd e Inbursa con 15,280 mdd. También se evalúa a Banorte-IXE, Santander, ScotiaBank, HSBC y Compartamos.
Una de las conclusiones de este ejercicio de valuación es que la banca que opera en México ha sido un buen negocio, si ésta se mide por el crecimiento en su valor de mercado en años recientes. Los casos de BBVA-Bancomer, Banamex o Inbursa, entre otros, así lo demuestran.
Sin embargo, en una comparación internacional el valor de los bancos mexicanos es aún pequeño en relación con el tamaño de la economía y, más aún, con el valor de mercado de los bancos que operan en países emergentes de similar desarrollo, como Brasil. Un dato es ilustrativo: mientras que los 7 bancos más importantes del país (incluyendo a IXE, recién fusionado con Banorte) alcanzarían un valor de mercado menor a los 120,000 mdd, los dos bancos brasileños mas grandes juntos: Itaú-Unibanco y Bradesco tienen un valor de capitalización bursátil cercano a los 165,000 mdd.
Grandes para hacer utilidades, pero los bancos en México aún son pequeños en relación a su potencial. Y lo son porque su penetración en la economía, si bien ha crecido en los últimos años, sigue siendo relativamente pequeña, porque la exploración y explotación de nuevos negocios, de nuevos productos y nuevos segmentos de mercado, aún es una tarea por realizar.
Fuente: El Semanario
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